Слово «левередж» (от англ. leverage — кредитное плечо) часто встречается в разговорах о торговле. Звучит технично, а смысл многим понятен смутно. При этом левередж — один из самых популярных и одновременно рискованных инструментов на рынке. Разберемся, как он устроен и почему к нему стоит относиться с особым вниманием.
Левередж доступен на многих торговых площадках. Например, на регулируемых криптоплатформах вроде Dzengi есть как обычная торговля, так и торговля с левереджем. Это разные режимы с разным уровнем риска. Понимать разницу важно до того, как что-то предпринимать.
Что такое левередж
Левередж представляет собой соотношение между суммой обеспечения и объемом совершаемой операции с беспоставочными внебиржевыми финансовыми инструментами. К вашим средствам для совершения операции как бы добавляется дополнительное финансирование со стороны платформы. В результате вы оперируете позицией крупнее, чем ваш собственный капитал.
Левередж обозначают так: ×2, ×5, ×10 и выше. Левередж ×5 означает, что позиция во столько раз больше ваших средств.
Пример. У вас есть 100 рублей. С левереджем ×5 вы открываете позицию на 500 рублей. Ваши 100 рублей — это залог (обеспечение). Остальная часть позиции обеспечивается расчетными механизмами платформы.
Как это работает на цифрах
Главное свойство левереджа — он увеличивает и потенциальную прибыль, и потенциальный убыток. В одинаковой пропорции.
Вернемся к примеру с позицией на 500 рублей при залоге 100 рублей.
Если цена токенизированного актива выросла на 10%, позиция прибавила 50 рублей. Это 50% от ваших 100 рублей залога. Без левереджа те же 10% дали бы только 10 рублей.
Теперь обратная сторона. Если цена упала на 10%, позиция потеряла те же 50 рублей. Это уже 50% вашего залога. Падение на 20% означало бы потерю всех ваших средств, внесенных в качестве обеспечения.
Движение рынка одно и то же. Но для держателя позиции с левереджем эффект кратно сильнее. В обе стороны.
Маржа и ликвидация
Залог, который вы вносите, называется маржой (обеспечением). Пока изменение цены по позиции невелико, все в порядке. Но если цена идет против вас, нереализованный убыток растет. В какой-то момент он приближается к размеру маржи. [1]
Тогда площадка автоматически закрывает позицию. Это называется ликвидацией. Ее цель — не дать убытку уйти ниже внесенного залога.
При ликвидации залог теряется. Не часть, а, как правило, почти весь. Чем выше левередж, тем меньшее движение цены приводит к ликвидации.
Например, при левередже ×10 для потери залога достаточно движения цены примерно на 10% против позиции. На волатильном рынке такое движение может произойти за считанные часы.
Почему левередж требует особого внимания
О левередже часто говорят как об инструменте усиления прибыли. Но усиление работает симметрично. Та же механика, что увеличивает прибыль, увеличивает и убыток.
Есть и психологический эффект. С левереджем цена движется «быстрее» по отношению к вашему залогу. Небольшое колебание рынка вызывает крупное изменение на счете. Это давит на эмоции и подталкивает к поспешным решениям.
Поэтому левередж считается инструментом повышенного риска. Он не делает рынок предсказуемее. Он лишь увеличивает размер позиции на каждое движение цены.
Что стоит учитывать
Несколько вопросов, которые стоит задать себе до того, как рассматривать торговлю с левереджем:
- Понимаю ли я, при каком движении цены наступит ликвидация?
- Готов ли я потерять весь внесенный залог?
- Не принимаю ли я решение под действием спешки или ажиотажа?
Если хотя бы на один вопрос нет спокойного ответа — это повод не торопиться и взять паузу для принятия решения.
Регулирование в Беларуси
Для физических лиц в Беларуси операции с токенами совершаются через резидентов Парка высоких технологий. Это установлено Декретом №8 «О развитии цифровой экономики» и Указом №367 от 17 сентября 2024 года.
Правовое поле не отменяет рыночного риска. А торговля с левереджем добавляет к нему еще один слой риска — риск ликвидации.
Что важно понимать в итоге
- Левередж увеличивает и прибыль, и убыток в равной мере. Это не инструмент, работающий только в одну сторону.
- Залог можно потерять полностью. Ликвидация закрывает позицию принудительно.
- Чем выше левередж, тем ближе ликвидация. Маленькое движение цены становится критическим.
- Левередж усиливает эмоции. Быстрые изменения на счете подталкивают к спешке.
- Любая операция с токенами связана с риском полной или частичной потери средств. С левереджем этот риск выше.
Левередж — это не способ обойти риск, а способ его увеличить. Понимание механики ликвидации и симметрии прибыли и убытка помогает оценивать такие сделки трезво и без спешки.
________________________________________
| Материал носит информационный характер. Торговля токенами связана с риском потери средств.
Цифровые знаки (токены) не являются средством платежа, не обеспечиваются государством. Приобретение токенов может привести к полной потере вложенных денежных средств. Риски, связанные с приобретением токенов, невозможно компенсировать за счет страхования, государственных гарантий или иных аналогичных механизмов. |
На правах рекламы
ЗАО «Дзеньги»; УНП 193665666
